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書友吧 1評論第1章 序一 并不遙遠(yuǎn)的投資傳奇
與往昔歲月中的財富、貪婪與欺騙以及金融創(chuàng)新相關(guān)的精彩記錄。
——彼得·L·伯恩斯坦（《資本理論》的作者）
市場從來沒有停止過欺瞞與詐騙。這部歷史悠久的作品屢屢出現(xiàn)在關(guān)于證券市場的最有價值的作品名單之中，受到投資者的一致贊譽(yù)。
——馬丁·S·弗里德森（美林公司管理董事）
你可以看到，盡管媒體有多種說法，事實上幾個世紀(jì)以來，金融市場上沒有任何重要的東西發(fā)生了改變。
——《福布斯》雜志
這本書既具有極大的可讀性，又給人以教益。對于我們處在社會大變局中的中國人來說，為了保持對于近幾年來頻頻發(fā)生的群眾性癲狂的清醒頭腦，也是十分有益的。
——吳敬璉（中國著名經(jīng)濟(jì)學(xué)家）
彼得·L·伯恩斯坦
這里講述的傳奇故事將發(fā)生于近400年前的投資往事一一加以概括。不過，縱然到了現(xiàn)在，這些描述聽起來還是那么生動、鮮明，好像就發(fā)生在昨天一樣，又好像就發(fā)生在現(xiàn)在。
這兩本書能令讀者津津樂道的原因就在于，盡管世事變化多端，不過它們卻能經(jīng)得住時間的考驗，且隨著時間的流逝越來越耐看。在我們的現(xiàn)代市場之中，不存在任何看起來和當(dāng)時有較大差異的東西。不管是讓人眼花繚亂的術(shù)語，還是機(jī)構(gòu)投資者的絕對優(yōu)勢，不管是鋪天蓋地的信息，還是全球一體化，甚至那些足以對金融理論造成深遠(yuǎn)的影響的洞察力和感知力，也不可能將現(xiàn)代市場和數(shù)百年前的市場鮮明地區(qū)分開來。
很明顯，現(xiàn)代市場行為的絕大部分特征，均和17世紀(jì)的市場行為相同。投機(jī)者依舊在投機(jī)，而對風(fēng)險采取回避態(tài)度的人依舊在套期保值。不過，在今天的市場和17世紀(jì)的市場中，之所以存在著那些讓人觸目驚心的相同之處，并不只是投資者的行為，甚至連交易工具和結(jié)算機(jī)制，隨著時間的變化也不曾發(fā)生任何改變。
由此，我們就可以將一個有趣的問題提出來：我們當(dāng)代的市場是否并不如我們所希望的那樣復(fù)雜、奇妙呢？換句話說，那些早期的市場是否并不如我們原本被引導(dǎo)著相信的那樣簡單，反而是相當(dāng)復(fù)雜的呢？我將此問題留給讀者，請你們來解答。
此處上演的種種并不過分引人注目的悲劇，其發(fā)生的原因就在于漫長的人類歷史中那短短幾百年的獨(dú)特性。400年前，馬凱和德·拉·維加講述的事件是壓根不會發(fā)生的，這是由于，直到400年前，人們還對金融市場持排斥態(tài)度。對于像亨利八世、主教裘力斯二世或者國王查爾斯五世之類的16世紀(jì)的巨人們而言，金融市場存在與否，不具備一點(diǎn)兒意義。
而這本書讓人驚嘆不已的特性，就在于它將一個重要的事實揭示給人們看：仍舊處于歷史萌芽階段的市場已經(jīng)可以舞刀弄棒，將當(dāng)代讀者相當(dāng)熟悉的金融行為演繹給大家看了。
實際上，直到17世紀(jì)為止，絕大部分有記載的歷史均表明，在整個社會的財富供給方面，增長速度是相當(dāng)緩慢的。而財富的所有權(quán)不時地發(fā)生著轉(zhuǎn)換，不過，大多數(shù)這類轉(zhuǎn)換多是因迫于無奈或死亡而發(fā)生的，而并非真正的金融交易。直到16世紀(jì)，哥倫布發(fā)現(xiàn)新大陸后，催生了海外探險、淘金的真正熱潮，于是，歐洲才成為新的財富流向之地。
從此之后，不管是新土地上的產(chǎn)品、新的原材料供應(yīng)、新的動物資源，甚至那些無法計數(shù)的黃金和白銀……伴隨以上的一切到來的，就是技術(shù)的發(fā)展——這是一場山崩地裂、開天辟地式的技術(shù)發(fā)展——這個時期偉大的技術(shù)進(jìn)步，最后使得工業(yè)革命的發(fā)生成為必然。
如今，不管是一個家庭還是一個國家，都可以變得非常富有，在此過程中，無須讓其他的家庭和國家變得更加貧窮——這種變化就是經(jīng)濟(jì)和社會特征最本質(zhì)的變化。人類歷史上頭一次出現(xiàn)了財富的積累無須依賴于世襲繼承或者剝削掠奪。就最低限度而言，這些剝削和掠奪的發(fā)生地在遠(yuǎn)離歐洲海岸的遙遠(yuǎn)土地上，在此，我們暫且對其忽略不計吧。
最重要的是，伴隨著財富的積累，企業(yè)擁有了所有權(quán)的推動力量。
從這一刻開始，高貴者就開始走向了下坡路。請大家注意，《困惑之惑》面世的年代正是1688年，而此時，英國斯圖亞特王朝的統(tǒng)治被推翻，建立君主立憲制最重要的第一步得以邁出。與過去的這一戲劇性的決裂，恰好預(yù)示著一個新紀(jì)元的開端。
資金，是企業(yè)需要的。換言之，只有借助于融資，方能將企業(yè)的資金問題加以解決——要知道，這些資金的數(shù)量一般是相當(dāng)巨大的，絕非企業(yè)家僅憑個人之力可以籌措到的。而行使有形資產(chǎn)金融求償權(quán)的市場，就可以滿足這一需求。這些市場的發(fā)展速度相當(dāng)迅速，隨時可以為準(zhǔn)備涌入市場的流動性財富提供充分的發(fā)揮之地。17世紀(jì)，歐洲民眾在發(fā)財致富的過程中步伐是如此快速有力，就證明了這一點(diǎn)。
金融求償權(quán)一經(jīng)產(chǎn)生、存在，就好像相當(dāng)急切地要把愿望表達(dá)出來，即主宰自己的生活，使其遠(yuǎn)離賴以產(chǎn)生的基礎(chǔ)資產(chǎn)。這就是馬凱和德·拉·維加告訴我們的故事所包含的警示意義，此二人于金融市場游戲開始之后，就極為迅速地發(fā)現(xiàn)了這一內(nèi)核。
同樣，我還要向讀者指出的是，本書中包含的寶貴財富不僅僅是兩篇，而是三篇。
馬丁·弗里德森的序言并非只是馬凱和德·拉·維加作品的附件或點(diǎn)綴，而是您即將讀到的這本書中不可替代的重要組成部分。在閱讀此書中關(guān)于昔日的財富、貪婪與欺騙，以及金融創(chuàng)新中值得關(guān)注的歷史內(nèi)容時，您會借由這三個部分獲得相當(dāng)多的閱讀快感。
